帖子主题: [求助问答] 求助:关于可持续增长率和实际增长率之间的关系   发表于:Fri Jul 28 10:35:26 CST 2017

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内容有点长,希望大家耐心看完。
我自己对两者关系的理解:
1.如果:资产净利率、资产周转率、权益乘数、利润留存率与上年保持一致,且不增发新股。则:本年的实际增长率=依照上年末各相关财务指标计算的可持续增长率=依照本年末各相关财务指标计算的可持续增长率
2.如果:不增发新股,但是资产净利率、资产周转率、权益乘数、利润留存率四者其中一个或一个以上的指标上升。则:本年的实际增长率和依照本年末各相关财务指标计算的可持续增长率都会上升,但两者上升的幅度不一致。也就是说:本年的实际增长率不等于本年可持续增长率。依据为教材表2-12,P64页。
3如果:不增发新股,但是资产净利率、资产周转率、权益乘数、利润留存率四者其中一个或一个以上的指标下降则:本年的实际增长率和依照本年末各相关财务指标计算的可持续增长率都会下降,但两者下降的幅度不一致也就是说:本年的实际增长率不等于本年可持续增长率依据为教材表2-12,P64页。


所以如果碰到这样的题:上年末可持续增长率为10%,本年计划的销售增长率为30%,不增发新股,且资产净利率、资产周转率、利润留存率保持不变,问权益乘数应当为多少?时。不能以如下思路来进行解题:
    第一步:设权益乘数为A。
    第二步:将计划销售增长率30%作为本年可持续增长率,然后根据可持续增长率的计算公式,建立等式,从而计算出权益乘数的数值。即
           30%=资产净利率*资产周转率*利润留存率*A/1-资产净利率*资产周转率*利润留存率*A。
   因为如我上面的理解,想要更高的销售增长率,应该提升资产净利率、资产周转率、权益乘数、利润留存率,但在指标变动的情况下,实际增长率并不等于可持续增长率。所以,上面的等式也就不对。


另外,如果有朋友购买了中华会计网校2017年《财务成本管理应试指南》,可以看看其P44页,第6题。该题有6个小问,答案的第5小问,用了上面的错误思路。而其他同类问题的小问,都是用其他方法来解答的。




请各位老师,评价我对可持续增长率和实际增长率的认识。并指出正确的认识。。感激不尽。。。。
本人非科班出生,独自备考,无人可问,谢谢大家了。
    


 
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1楼  
发表于:2017-08-03 22:13:26 只看该作者
加油,这个我也没懂就学后面了。这里李斌讲的不错
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求助:关于可持续增长率和实际增长率之间的关系


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