股票的价值和股票的预期价格

单选题:股票价值

  一个投资人打算长期持有甲公司的股票,他投资的必要报酬率为12%。预计甲公司未来3年股利分别为1.2元、1.5元、1.8元。在此以后转为正常增长,股利增长率为6%。已知:(P/F12%1)=0.8929,(P/F12%2)=0.7972,(P/F12%3)=0.7118,则该公司股票的价值为( )元。

  

  A26.18

  B23.62

  C24.90

  D23.76

  【正确答案】A

  【答案解析】股票的价值=1.2×P/F12%1)+1.5×P/F12%2)+1.8×P/F12%3)+1.8×16%/12%6%×P/F12%3)=1.2×0.89291.5×0.79721.8×0.711831.8×0.711826.18(元)。

  本题也可以把第3年作为后续期计算,这样股票的价值=1.2×P/F12%1)+1.5×P/F12%2)+1.8/12%6%×P/F12%2)=1.2×0.89291.5×0.797230×0.797226.18(元)。

  点评:本题主要考察股利的固定增长折现模型,本题中的知识点在客观题或者主观题中都有可能会出现的,学习过程中按照教材的基础内容掌握即可,一定要结合相应的题目多做练习

  



  单选题:股票的预期价格

  甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元,预计公司股利可以10%的速度稳定增长,股东要求的收益率为12%。于股权登记日,甲公司股票的预期价格为( )元。

  A60

  B61.2

  C66

  D67.2

  【正确答案】D

  【答案解析】2013年的每股股利=12/101.2(元),预计2014年的每股股利=1.2×110%),由于在股权登记日2013年的股利还未支付(但是很快就要支付,不需要折现),所以,股权登记日甲公司股票的预期价格=1.21.2×110%/12%10%)=67.2(元)。

  点评:本题主要对股票的预期价格进行考核,属于基础性知识点,本题主要把握好2013年的股利是不需要进行折现的这个知识点,后面的是按照公式直接计算的。这些基础的概念一般都会作为出题的点,所以平时的时候要注意,这类题一般是在客观题中出现,属于相对简单的内容,出现的频率很高,这个做题的关键是掌握概念,我们要认真记忆,在学习过程中要熟练掌握该部分知识,一定要结合相应的题目多做练习