帖子主题: [每日一测] 【习题练一练】布莱克-斯科尔斯期权定价模型(BS模型) 2 发表于:Tue Jun 20 15:19:56 CST 2017

helian00
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布莱克-斯科尔斯期权定价模型(BS模型)


  【例题•计算题】A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小,投资者确信三个月后其价格将会有很大变化,但是不知道它是上涨还是下跌。股票现价为每股100元,执行价格为100元的三个月看涨期权售价为10元(预期股票不支付红利)

  (1)如果无风险有效年利率为10%,执行价格100元的三个月的A公司股票的看跌期权售价是多少(精确到0.0001元)?

  (2)投资者对该股票价格未来走势的预期,会构建一个什么样的简单期权策略?价格需要变动多少(考虑时间价值,精确到0.01元),投资者的最初投资才能获利?

  【答案】

  (1)根据看涨-看跌期权平价关系:

  看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价+执行价格/(1+r)t=10-100+100/(1.10)0.25=-90+97.6454=7.6454(元)

  (2)购买一对敲组合,即1股看跌期权和1股看涨期权

  总成本=10+7.6454=17.6454(元)

股票价格移动=17.6454×(1.10)0.25=18.07(元)

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helian00
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发表于:2017-06-20 15:20:20 只看该作者
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2楼  
发表于:2017-06-20 20:02:21 只看该作者
【例题•计算题】A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小,投资者确信三个月后其价格将会有很大变化,但是不知道它是上涨还是下跌。股票现价为每股100元,执行价格为100元的三个月看涨期权售价为10元(预期股票不支付红利)

  (1)如果无风险有效年利率为10%,执行价格100元的三个月的A公司股票的看跌期权售价是多少(精确到0.0001元)?

10-X=100-100/1.025,X=7.561

  (2)投资者对该股票价格未来走势的预期,会构建一个什么样的简单期权策略?价格需要变动多少(考虑时间价值,精确到0.01元),投资者的最初投资才能获利?

投资者要构建的投资策略:多头对敲。

到期当股价大于:100+10+7.561=117.561,投资者才能获利。

到期当股价小于:100-10-7.561=82.439.投资者才能获利。

helian00 于 Thu Jun 22 09:01:49 CST 2017 回复:
【答案】


  (1)根据看涨-看跌期权平价关系:


  看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价+执行价格/(1+r)t=10-100+100/(1.10)0.25=-90+97.6454=7.6454(元)


  (2)购买一对敲组合,即1股看跌期权和1股看涨期权


  总成本=10+7.6454=17.6454(元)


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liu_780327
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发表于:2017-06-21 08:23:13 只看该作者
helian00 于 Thu Jun 22 09:01:54 CST 2017 回复:
【答案】


  (1)根据看涨-看跌期权平价关系:


  看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价+执行价格/(1+r)t=10-100+100/(1.10)0.25=-90+97.6454=7.6454(元)


  (2)购买一对敲组合,即1股看跌期权和1股看涨期权


  总成本=10+7.6454=17.6454(元)


股票价格移动=17.6454×(1.10)0.25=18.07(元)
wrfwrf2012
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发表于:2017-06-21 10:16:45 只看该作者
看跌期权要根据看涨看跌期权解答
helian00 于 Thu Jun 22 09:01:59 CST 2017 回复:
【答案】


  (1)根据看涨-看跌期权平价关系:


  看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价+执行价格/(1+r)t=10-100+100/(1.10)0.25=-90+97.6454=7.6454(元)


  (2)购买一对敲组合,即1股看跌期权和1股看涨期权


  总成本=10+7.6454=17.6454(元)


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发表于:2017-06-22 20:23:39 只看该作者
看了答案还是不太理解
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发表于:2017-06-22 20:25:17 只看该作者
100/(1.10)0.25,这个是什么意思?按一年折现后再乘4分之1?
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【习题练一练】布莱克-斯科尔斯期权定价模型(BS模型) 2


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