帖子主题: [每日一测] 【财管习题】3.【多选】债券A和债券B是两支刚发行的平息债券,债券的面 2017.6.17  发表于:Sat Jun 17 19:02:23 CST 2017

慵懒的猫1
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3.【多选】债券A和债券B是两支刚发行的平息债券,债券的面值和票面利率相同,票面利率均高于必要报酬率,以下说法中,正确的有( )。

A、如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值低

B、如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值高

C、如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同,利息支付频率高的债券价值低

D、如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同,必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高


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bd
 
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慵懒的猫1
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发表于:2017-06-17 19:02:43 只看该作者
练一练
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发表于:2017-06-17 19:09:23 只看该作者

BD,溢价发行,期限越长价值越高

慵懒的猫1 于 Sun Jun 18 20:17:53 CST 2017 回复:

【正确答案】 BD

【答案解析】 根据票面利率高于必要报酬率可知债券属于溢价发行,对于溢价发行的债券而言,其他条件相同的情况下,利息支付频率越高(即债券付息期越短),债券价值越高,由此可知,选项C的说法不正确;对于平息债券而言,在其他条件相同的情况下,债券偿还期限越短,债券价值越接近面值,而溢价发行的债券价值高于面值,所以,偿还期限越短,债券价值越低,偿还期限越长,债券价值越高,选项A的说法不正确,选项B的说法正确;对于平息债券而言,发行时的债券价值=债券面值×票面利率/利息支付频率×(P/A,必要报酬率/利息支付频率,偿还期限×利息支付频率)+债券面值×(P/F,必要报酬率/利息支付频率,偿还期限×利息支付频率),在票面利率相同且均高于必要报酬率的情况下,必要报酬率与票面利率差额越大,意味着必要报酬率越低,即意味着债券价值计算公式中的折现率越低,而在其他条件相同的情况下,折现率越低,现值越大,所以选项D的说法正确。

集邮姐姐
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发表于:2017-06-18 00:45:37 只看该作者
BD
慵懒的猫1 于 Sun Jun 18 20:17:59 CST 2017 回复:

【正确答案】 BD

【答案解析】 根据票面利率高于必要报酬率可知债券属于溢价发行,对于溢价发行的债券而言,其他条件相同的情况下,利息支付频率越高(即债券付息期越短),债券价值越高,由此可知,选项C的说法不正确;对于平息债券而言,在其他条件相同的情况下,债券偿还期限越短,债券价值越接近面值,而溢价发行的债券价值高于面值,所以,偿还期限越短,债券价值越低,偿还期限越长,债券价值越高,选项A的说法不正确,选项B的说法正确;对于平息债券而言,发行时的债券价值=债券面值×票面利率/