第二节　普通股价值评估 　　【普通股价值的评估方法】 　　（一）股票估价的基本模型——无限期持股，股利不固定 　　 　　若投资者仅有限期持股，并预计在投资期末以Pn的价格转售，则该股票的价值为： 　　 　　若市场有效，则，代入上式，得： 　　 　　因此，基本模型适用于各种类型（无论是否长期持有）的股票估价。　　（二）固定增长股票的价值——股利增长率固定 　　固定增长：在第1年股利D1的基础上，（第1年以后）未来各年股利均在上年基础上保持固定的增长率，如图所示： 　　 　　1.公式 　　 　　【注意】 　　①股票的未来现金流量由下期股利D1及其增长率（即第1期以后的增长率）决定，而不是由当期股利D0决定，当期股利D0并不是未来现金流量，只是预测下期股利D1的基数