证券市场线

如果把资本资产定价模型核心关系式中的系统风险系数（β）看作自变量，必要收益率（R）作为因变量，无风险利率（Rf）和市场风险溢价（Rm-Rf）作为已知系数，那么这个关系式在数学上就是一个直线方程，叫做证券市场线，即关系式R=Rf＋（Rm-Rf）×β所代表的直线。该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率。

证券市场线的斜率（Rm-Rf）取决于全体投资者的风险回避态度，如果大家都愿意冒险，风险报酬率就低，证券市场线斜率就小，证券市场线就越平缓；如果大家都不愿意冒险，风险报酬率就高，证券市场线斜率就大，证券市场线就越陡。