计算思路 | 静态 | 未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间 |
动态 | 未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间 | |
判定 | 用回收期指标评价方案时,回收期越短越好 | |
特点 | 优点 | 计算简便,易于理解 |
缺点 | 没有考虑回收期以后的现金流量 |
【例题】大威矿山机械厂准备从甲、乙两种机床中选购一种机床。甲机床购价为35000元,投入使用后,每年现金净流量为7000元;乙机床购价为36000元,投入使用后,每年现金净流量为8000元。
要求:用回收期指标决策该厂应选购哪种机床?『正确答案』
计算结果表明,乙机床的回收期比甲机床短,该工厂应选择乙机床。
假定资本成本率为9%,查表得知当i=9%时,第6年年金现值系数为4.486,第7年年金现值系数为5.033。这样,由于甲机床的年金现值系数为5,乙机床的年金现值系数为4.5,相应的回收期运用插值法计算,得出甲机床n=6.94年,乙机床n=6.03年。
二)每年现金净流量不相等时
【例题】迪力公司有一投资项目,需投资150000元,使用年限为5年,每年的现金流量不相等,资本成本率为5%,有关资料如表6-6所示。
表6-6 项目现金流量表 单位:元
年份 | 现金净流量 | 累计净流量 | 净流量现值 | 累计现值 |
1 | 30000 | 30000 | 28560 | 28560 |
2 | 35000 | 65000 | 31745 | 60305 |
3 | 60000 | 125000 | 51840 | 112145 |
4 | 50000 | 175000 | 41150 | 153295 |
5 | 40000 | 215000 | 31360 | 184655 |
『正确答案』
从表的累计现金净流量栏中可见,该投资项目的回收期在第3年与第4年之间。为了计算较为准确的回收期,采用以下方法计算: