1.债务筹资

 

银行借款

发行公司债券

融资租赁

优点

1.筹资弹性较大;2.筹资速度快;3.资本成本较低,无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用。

1.一次筹资数额大;2.提高公司社会声誉;3.与银行借款相比,募集资金的使用限制条件少;4.锁定资本成本

1.无需大量资金就能迅速获得资产;2.限制条件较少;3.能延长资金融通期限;4.财务风险小(避免一次性支付负担),财务优势明显。

缺点

1.筹资数额有限;2.限制条款多

资本成本较高

资本成本负担较高

  2.股权筹资

 

吸收直接投资

普通股筹资

留存收益

优点

1.公司与投资者容易进行信息沟通;2.手续相对比较简便,筹资费用较低;3.能够尽快形成生产能力。

1.利于公司自主管理、自主经营;2.能增强公的社会声誉;3.促进股权流通和转让;4.没有固定的股息负担,相对于直接投资,资本成本较低

1.维持公司控制权分布,不会分散或稀释控制权;2.不发生筹资费用;3.资本成本较低。

缺点

1.公司控制权集中,不利于公司治理;2.不利于产权交易 ;3.相对于股票筹资,资本成本较高

1.公司控制权分散,公司容易被经理人控制;2.筹资费用较高,手续复杂;3.不易尽快形成生产能力

筹资数额有限制

  3.债务筹资和股权筹资

 

股权筹资

债务筹资

优点

1.是企业稳定的资本基础;2.是企业良好的信誉基础;3.财务风险较小。

1稳定公司的控制权;2.资本成本负担较轻;3.信息沟通等代理成本较低;4.筹资速度较快;5.筹资弹性大 ;6.可以利用财务杠杆

缺点

1.资本成本负担较重;2.控制权变更可能影响企业长期稳定发展;3.信息沟通与披露成本较大

1.不能形成企业稳定的资本基础;2.财务风险较大;3.筹资数额有限。

  4.衍生工具筹资

 

可转债

认股权证

优先股

优点

1.筹资灵活性;2.资本成本较低;3.筹资效率高。

1.是一种融资促进工具; 2.有助于改善上市公司的治理结构; 3.有利于推进上市公司的股权激励机制

1.有利于丰富资本市场的投资结构;2.有利于股份公司股权资本结构的调整;3.有利于保障普通股收益和控制权;4.有利于降低公司财务风险;

缺点

存在一定的财务压力。

 

可能给股份公司带来一定的财务压力。

  【提示】一般情况下,资本成本由低到高顺序为:银行借款、发行公司债券、融资租赁、可转换债券、优先股、留存收益、发行普通股、吸收直接投资。