利益冲突

产生根源(目标不一致

协调方式

所有者VS经营者①所有者:以较小的代价(支付较少的报酬)实现更多的财富
②经营者:在为股东创造财富的同时,能够获取更多的报酬或享受,并避免各种风险
①解聘:通过所有者约束经营者
②接收:通过市场约束经营者
③激励:将经营者的报酬与其绩效直接挂钩,如股票期权、绩效股
所有者VS债权人①所有者可能要求经营者改变举债资金的原定用途,将其用于风险更高的项目,增大偿债风险,降低债权价值
②所有者可能未征得现有债权人同意,要求经营者举借新债,增大偿债风险,降低原有债权价值
限制性借债:债权人事先规定借债用途、担保条款和信用条件
②债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时,收回债权或不再给予新借款