一、总杠杆效应
　　总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。
　　假设不存在优先股股息：
　　

二、总杠杆与公司风险
　　【思路】企业的总体风险分为营业风险和财务风险，企业在进行财务管理的时候，需要两者相互配合，统一协调，控制总体。
（一）成本特性
成本特性生产特性经营风险财务决策
固定资产比重较大资本密集型杠杆系数高，经营风险大主要依靠权益资本，保持较小的财务杠杆系数和财务风险
变动成本比重较大劳动密集型杠杆系数低，经营风险小主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险
（二）发展阶段
发展阶段市场表现经营风险财务决策
初创阶段市场占有率低，产销业务量小杠杆系数高，经营风险大主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆
扩张成熟市场占有率高，产销业务量大杠杆系数低，经营风险小可扩大债务资产比重，在较高程度上使用财务杠杆