β系数用来衡量一项资产系统风险的大小。通俗地说,某资产的β系数表达的含义是该资产的系统风险相当于市场组合风险的倍数。
  换句话说,用β系数对系统风险进行量化时,以市场组合的系统风险为基准,认为市场组合的β系数等于1。
  市场组合是指由市场上所有资产组成的组合。由于包含了所有的资产,因此,市场组合中的非系统风险已经被消除,所以,市场组合的风险就是市场风险或系统风险。
  β>0:该资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向一致;
  β<0:该资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向相反;
  β=1,该资产收益率与市场平均收益率同方向、同比例变化;
  β>1,该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度;
  β<1,该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度。