结论

ρ_1,2等于1，两项资产的收益率具有完全正相关的关系，这种情况下，两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同，两项资产的风险完全不能互相抵消，所以这样的组合不能抵消任何风险。
【提示】组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均数，且此时组合风险达到最大值。

ρ_1,2等于－1，两项资产的收益率具有完全负相关的关系，这种情况下，两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相反，两项资产的风险可以充分地抵消，所以，这样的组合能最大程度地抵消风险，甚至完全消除。
【提示】组合的风险（标准差）达到最小。

ρ_1,2通常介于（-1，1）之间，即两种资产具有不完全的相关关系，因此会有0<σp<w₁σ₁+w₂σ₂，即证券资产组合收益率的标准差小于组合中各资产收益率标准差的加权平均值，但是大于0，因此，大多数情况下，证券资产组合能够分散风险，但不能完全消除风险。