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帖子主题: [微学习笔记] 2018,学习打卡贴,为了不轮回,加油!    发表于:Mon Feb 26 14:30:16 CST 2018

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第一天上班,可以偷偷看会儿讲义。大半个月没看书了,忘了差不多,看完昨晚奥沙利文的球赛,收心!就像他说的,天才的球员离不开付出的努力和汗水,冠军背后的付出难以想象。


今天看第五章讲义,听课的时候没注意到的知识点!


转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。转换比率条款并不能保护债券持有人利益,也不能保护债券发行者利益。强制性转换条款是指在某些条件具备之后,债券持有人必须将可转换债券转换为股票,无权要求偿还债券本金的条件规定。所以,有利于保护债券发行者利益。

让认股权证持有人行权的动力是:收入来源于股价,股价应该涵盖成本。如果不盈利,那亏得越少越好。

在融资过程中,公司面临的风险是:公司发行分离交易可转换公司债券的主要目标是分两阶段融通项目第一期、第二期所需资金,特别是努力促使认股权证持有人行权,以实现发行分离交易可转换公司债券的第二次融资;主要风险是第二次融资时,股价低于行权价格,投资者放弃行权,导致第二次融资失败。



论坛管理员 于 Tue Mar 20 09:59:05 CST 2018 回复:
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论坛管理员 于 Tue Apr 17 17:41:22 CST 2018 回复:
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论坛管理员 于 Sun May 20 12:08:05 CST 2018 回复:
2018-04-17-2018-05-16
论坛管理员 于 Thu Jun 21 09:30:57 CST 2018 回复:
2018-05-17-2018-06-15
 
最美女会计

  • 职场妈妈的初级考证路
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发表于:2018-02-26 15:48:12 只看该作者
优先股票每股收益是固定的,只有净利润增加并且高于优先股股息,普通股票每股收益就会上升。
另,优先股票无表决权,不影响普通股股东对企业的控制权,也基本上不会稀释原普通股的权益。

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发表于:2018-02-26 16:30:57 只看该作者
在销售百分比法下,假设经营负债与销售额保持稳定的比例关系,经营负债项目包括:应付票据和应付账款等项目。
不包括短期借款,短期融资券,长期负债等筹资性负债。
蔓悠
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发表于:2018-02-26 22:40:42 只看该作者
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发表于:2018-02-27 13:15:52 只看该作者
昨天还有一个视频没完成,今天晚上要补上

继续第五章


融资租赁资本成本的计算
残值归出租人:设备价值=年租金×年金现值系数+残值现值
残值归承租人:设备价值=年租金×年金现值系数


当租金在年末支付时,年金现值系数为普通年金现值系数;当租金在年初支付时,年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×(1+i)】。


普通股资本成本=[某股票本期支付股利*(1+未来各期股利增长速度)]/[股票目前市场价格*(1-筹资费用率)]+未来各期股利增长速度


普通股资本成本=无风险利率+贝塔值*(市场平均报酬率-无风险利率)

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发表于:2018-02-27 17:48:25 只看该作者
谢谢分享 学习了

知识是珍贵宝石的结晶,文化是宝石放出来的光泽
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发表于:2018-02-28 09:39:44 只看该作者
​边际资本成本是企业追加筹资的加权平均成本。企业的个别资本成本和平均资本成本,是企业过去筹集的单项资本的成本或目前使用全部资本的成本。
企业在追加筹资时,不能仅仅考虑目前所使用资本的成本,还要考虑新筹集资金的成本,即边际资本成本。边际资本成本,是企业进行追加筹资的决策依据。


筹资方案组合时,边际资本成本的权数采用——目标价值权数。
边际贡献=销售收入-变动成本    
边际贡献=单位边际贡献×销售量


单位边际贡献=单价-单位变动成本
边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价    


边际贡献率+变动成本率=1
变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价
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7楼  
发表于:2018-02-28 11:19:44 只看该作者
经营杠杆=【销售额*(1-变动成本率)】/息税前利润
经营杠杆=息税前利润变动率/产销业务量变动率
=基期边际贡献/基期息税前利润


边际贡献总额=销售收入-变动成本总额
息税前利润=边际贡献总额-固定成本
经营杠杆系数=(销售额-销售额*变动成本率)/(销售额-销售额*变动成本率-固定成本)


经营杠杆系数DOL=基期边际贡献/基期息税前利润
=(基期息税前利润+基期固定成本)/基期息税前利润
=1+基期固定成本/基期息税前利润


息税前利润=(单价-单位变动成本)×销量-固定成本
影响经营杠杆的因素包括:企业成本结构中的固定成本比重;息税前利润水平。其中,息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平(单位变动成本和固定成本总额)高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低,经营杠杆效应越大,反之亦然。


财务杠杆DFL=基期息税前利润/基期利润总额
财务杠杆系数=每股收益增长率/息税前利润增长率
只要有固定性资本成本存在,财务杠杆系数总是大于1
影响财务杠杆的因素:债资比,普通股盈余水平,所得税税率水平(优先股)


总杠杆系数DTL=普通股盈余变动率/产销量变动率
=基期边际贡献/基期利润总额
=基期税后边际贡献/基期税后利润
总杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数
在总杠杆系数(总风险)一定的情况下,经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。因此,经营杠杆水平较高的企业,应保持较低的负债水平,以降低财务杠杆水平,而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平,以充分利用财务杠杆效应。
蔓悠
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8楼  
发表于:2018-02-28 11:32:57 只看该作者
好棒的啦,学习完了可以做做习题巩固一下。
guyang110
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9楼  
发表于:2018-02-28 13:24:59 只看该作者

坚持每天学一点,加油


未来的你,一定会感谢现在正在努力的你!!
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10楼  
发表于:2018-03-04 20:58:37 只看该作者
财务杠杆=息税前利润/税前利润
税前利润=息税前利息-利息
利息=息税前利润-税前利润
息税前利润=边际贡献-固定性经营成本
边际贡献=息税前利润+固定性经营成本
总杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数
总杠杆系数=边际贡献/税前利润
每股收益增长率=总杠杆系数*销售增长率


资本结构最优标准:1平均资本成本率最低;2企业价值最大
资本结构的决策:1降低平均资本成本率;2提高普通股每股收益
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11楼  
发表于:2018-03-04 20:59:10 只看该作者
开启习题班模式
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12楼  
发表于:2018-03-06 15:30:01 只看该作者

量到质
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13楼  
发表于:2018-03-06 15:37:36 只看该作者
过敏引起急性发热,感觉死去活来

货币计量假设为历史成本计量奠定了基础
货币计量假设并不表示货币是会计核算中唯一的计量单位
货币计量假设货币的币值是基本稳定的

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14楼  
发表于:2018-03-06 15:39:39 只看该作者
今天任务习题班第二章,做完看第六章讲义
guyang110
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15楼  
发表于:2018-03-06 16:00:50 只看该作者
生病了还坚持学习,好榜样!!加油!!

未来的你,一定会感谢现在正在努力的你!!
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16楼  
发表于:2018-03-06 16:19:21 只看该作者
影响资本结构的因素有:企业经营状况的稳定性和成长率;企业的财务状况和信用等级;企业的资产结构;企业投资人和管理当局的态度;行业特征和企业发展周期;经济环境的税务政策和货币政策。


每股收益=归属于普通股的净利润/发行在外的普通股的加权平均数
每股收益分析法决策核心指标:息税前利润平衡点


每股收益分析法决策思路:
1对负债筹资方式和权益筹资方式比较:
如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润,则——运用负债筹资方式
如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润,则——运用权益筹资方式


2对于组合筹资方式进行比较时,小股大债
当预计或实际息税前利润小于无差别点,选择股权筹资,大于,选择债务筹资。


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17楼  
发表于:2018-03-06 16:20:33 只看该作者

回复:15楼guyang110的帖子

病好了采有时间来网校,谢谢亲爱的关心
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18楼  
发表于:2018-03-06 16:54:55 只看该作者
当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时,应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案,因为此时该方案的每股收益高;当预期息税前利润或业务量水平小于每股收益无差别点时,应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案,因为此时该方案的每股收益高。


加权平均资本成本=税前债务资本成本*(1-税率)*债务资本比重+权益资本成本*权益资本比重


公司价值分析法是在考虑市场风险基础上,以公司市场价值为标准,进行资本优化,即能够提升公司价值的资本结构就是合理的资本结构。
每股收益分析法是从账面价值的角度进行资本结构优化分析,没有考虑风险因素。
资本结构及其管理是企业筹资管理的核心问题。
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19楼  
发表于:2018-03-06 19:55:08 只看该作者
注意休息!
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20楼  
发表于:2018-03-07 09:58:13 只看该作者
企业投资的意义:
投资是企业生存与发展的基本前提,投资是获取利润的基本前提,投资是企业风险控制的重要手段。


企业投资管理的特点:
属于企业的战略性决策,属于企业的非程序化管理,投资价值的波动性大。


按照投资活动与企业本身的生产经营活动的关系(方式行):
分为直接投资和间接投资。


直接投资:将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产,直接谋取经营利润的企业投资。
间接投资:将资金投放于股票,债券等权益性资产的企业投资。


按投资对象的存在形态和性质(形象性):
分为项目投资和证券投资


项目投资:购买具有实质内涵的经营资产,包括有形资产和无形资产,形成具体的生产经营能力,开展实质性的生产经营活动,谋取经营利润。属于直接投资。
证券投资:通过证券资产上所赋予的权利,间接控制被投资企业的生产经营活动,获取投资收益。属于间接投资。


按照对企业生产经营前景的影响:
分发展性投资和维持性投资


发展性投资:对企业未来的生产经营发展全局有重要影响的企业投资,也称为战略性投资。
维持性投资:为了维持企业现有的生产经营正常进行,不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资,也成为战术性投资。


按照投资方向:
分对内投资和对外投资


对内投资:是在本企业范围内的资金投放,用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产。属于直接投资。
对外投资:向本企业范围以外的其他单位的资金投放。主要是间接投资,也可以是直接投资。


按投资项目之间的相互关系:
分独立投资和互斥投资


独立投资:各个投资项目互补关联,互不影响,可以同时并存。
互斥投资:非相容性投资,各个投资项目之间相互关联,相互替代,不能同时并存。


项目投资都是直接投资,证券投资都是间接投资,对内投资都是直接投资,对外投资可以使直接也可以是间接投资。


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