11.与配股相比，定向增发的优势是（ ）。
A．有利于社会公众参与
B．有利于保持原有的股权结构
C．有利于促进股权的流通转让
D．有利于引入战略投资者和机构投资者
【答案】D
【解析】上市公司定向增发优势在于：①有利于引入战略投资者和机构投资者；②有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值；③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。
12.根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（ ）。
A．应付票据
B．长期负债
C．短期借款
D．短期融资券
【答案】A
【解析】经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债，根据销售百分比法，经营负债是随销售收入变动而变动的科目。
13.下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（ ）。
A．杠杆分析法
B．公司价值分析法
C．每股收益分析法
D．利润敏感性分析法
【答案】B
【解析】公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。
14.某投资项目需在开始时一次性投资50000元，其中固定资产投资45000元，营运资金垫支5000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元，则该项目的静态投资回收期是（ ）年。
A．3.35
B．3.40
C．3.60
D．4.00
【答案】C
【解析】截止第三年年末还未补偿的原始投资额=50000-10000-12000-16000=12000（元），所以静态回收期=3+12000/20000=3.6（年）。
15.债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是（ ）。
A．债券面值
B．债券期限
C．市场利率
D．票面利率
【答案】C
【解析】在计算债券内含报酬率时不涉及到市场利率或给定的折现率。
16.下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（ ）。
A．保守融资策略
B．激进融资策略
C．产权匹配融资策略
D．期限匹配融资策略
【答案】A
【解析】保守型融资策略融资成本较高，收益较低，是一种风险低，成本高的融资策略。
17.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）万元。
A．65
B．95
C．140
D．205
【答案】C
【解析】H=3R-2L=3*80-2*15=210（万元），因此此时应当投资于有价证券的金额=220-80=140（万元）。
18.根据量本利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（ ）。
A．利润=保本销售量×边际贡献率
B．利润=销售收入×变动成本率-固定成本
C．利润=（销售收入-保本销售额）×边际贡献率
D．利润=销售收入×（1-边际贡献率）-固定成本
【答案】C
【解析】利润=边际贡献-固定成本；利润=安全销售额×边际贡献率；利润=销售收入×（1-变动成本率）-固定成本；利润=销售收入×边际贡献率-固定成本。
19.某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元。则该产品的安全边际率为（ ）。
A．25%
B．40%
C．60%
D．75%
【答案】D
【解析】
保本销售量=36000/（30-12）=2000（件）
安全销售量=8000-2000=6000（件）
所以安全边际率=6000/8000=75%。
20.下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（ ）。
A．工资制度的变动
B．工作环境的好坏
C．工资级别的升降
D．加班或临时工的增减
【答案】B
【解析】工资率差异是价格差异，其形成原因比较复杂，工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等都将导致工资率差异。
